在前两年结构性行情中稍显弱势的私募,今年以来业绩成功反超公募。统计数据显示,截至5月底,股票多头策略私募基金今年以来整体收益为5.79%,相比于主动权益公募基金4.81%的同期收益,表现相对亮眼。回看历史数据可知,私募在2019年和2020年业绩均不及公募,其今年以来的业绩反超备受市场关注。

多位业内人士表示,私募由于仓位灵活,并且追求绝对收益,在震荡市中优势明显。

私募业绩反超公募

私募排排网最新数据显示,截至5月底,纳入统计排名的10649只股票多头策略私募基金今年以来平均收益为5.79%。相比之下,公募基金同期业绩略显逊色。Choice数据显示,截至5月底,主动权益公募基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金)今年以来平均收益率为4.81%。

回顾历史数据可见,私募基金在2019年和2020年业绩均未能超越公募基金。据统计,2020年主动权益类基金的平均收益率为50.66%,其中普通股票型基金的平均收益率达61.29%,偏股混合型基金的平均收益率为58.51%,灵活配置型基金的平均收益率为43.24%,而同期主观股票多头策略私募基金平均收益仅为36.64%。2019年主动权益类基金的平均收益率为34.84%,而同期主观股票多头策略私募基金的平均收益率为32.4%。

需要注意的是,公私募间的业绩比较可能存在一定偏差。业内人士透露,私募和公募基金披露的均为费后净值,但私募需要收取业绩提成,且提取时间和方式各不相同,因此投资者的最终收益会存在一定的差异。

震荡市私募优势凸显

在多位业内人士看来,私募基金业绩逆袭主要源于今年以来的市场震荡。

“2019年和2020年A股结构性行情较为火爆,市场主线明显,所以具有仓位限制的公募基金,只要配置大方向不出错,基本上能够为投资人创造亮眼的收益。而私募基金因仓位灵活,很多估值容忍度较低的基金经理会错失一些收益。今年春节后,市场经历了一波调整,至今虽然有所反弹,但依旧没有特别明确的方向,追求绝对收益的私募基金优势得以凸显。”沪上一位百亿级私募基金经理直言。

私募排排网财富管理合伙人郭薇也认为,今年以来市场行情分化态势更为明显,行业和风格轮动速度有所加快,因此私募策略灵活、仓位灵活的优势得以彰显。同时,相对于公募基金而言,私募的超额收益来源更加多元化,可以通过把握行业和风格轮动、市场波动带来的择时机会获取超额收益。

个股挖掘成重要收益来源

站在当下,后续市场是否延续震荡行情?投资者又该如何选择公私募基金?

多家私募近期发布的策略报告显示,震荡行情下关注个股机会已成为共识。泰旸资产直言,后续市场关注度有望逐步从宏观博弈转向微观公司层面。同犇投资也表示,后续市场表现“不会太好,也不会太差”,震荡市中最重要的是精选个股。

沪上一位私募研究员分析称,经历了前两年的结构性行情演绎,今年下半年较为极致的行业和风格特征也难以出现。对于投资者来说,个股挖掘能力较强的机构业绩或更为亮眼,可重点关注。

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