来源:医药网

医药网6月16日讯 4月,广州白云山医药集团股份有限公司(以下简称“白云山”)发布2020年年报,公司毛利率、净利率连续下滑,承受不小压力。


图1:白云山2016-2020年经营核心数据

广州白云山中一药业开发的独家产品滋肾育胎丸,用于脾肾两虚,冲任不固所致的滑胎(防治习惯性流产和先兆性流产)。随着国家二孩政策的放开,该产品进入快速发展期,销售量增长较快,未来能否成为该公司大健康产品线中的王牌产品?

本期,天地云图中药产业大数据平台根据产销数据分析滋肾育胎丸原料成本压力问题。

一、滋肾育胎丸市场规模快速增加

米内网数据显示,近年来,中国公立医疗机构终端滋肾育胎丸销售额快速增长,市场份额也从2018年的1.07%快速攀升至2020年的2.64%。白云山在2020年年报中对主要产品的产销量情况进行分析时指出,滋肾育胎丸库存量同比增长较大,主要是下属生产企业预期产品销售需求增加,提前备好库存。


图2:2018-2020年中国公立医疗机构终端滋肾育胎丸销售情况

值得一提的是,2019年滋肾育胎丸销售量同比增加超80%。

二、滋肾育胎丸原料价格涨多跌少

2.1 核心成分


表1:滋肾育胎丸核心成分

2.2 原料涨跌情况(公斤价,下同)


表2:滋肾育胎丸原料涨跌情况

滋肾育胎丸核心原料在2020年6月到2021年6月期间,上涨品种7个,占比46.7%,价格下跌品种4个,占比26.6%,其余4个品种价格走平,占比26.7%。

2.3 原料供应压力在于地黄、菟丝子和续断

天地云图中药产业大数据平台通过对滋肾育胎丸的历史价格波动、产供需量评估后发现,供给压力靠前的品种分别是地黄、菟丝子和续断,特别是地黄,今年行情波动较大,从2019年9.5元左右上涨到18元以上,价格几乎翻倍,对滋肾育胎丸的成本造成极大压力。

三、核心成分党参整体库存大,原料上涨压力不大

3.1 党参产地、市场价格平稳

亳州市场:2021年3月,党参产地出现一波小幅上涨,带动市场价格走高,后期市场没有利好,价格趋于稳定,市场中条质量不等价格在42-46元之间,过0.3筛的饮片薄片价格48元,厚片价格43元。

安国市场:关注商家不多,市场货源走动一般,价格基本与前期持平,市场党参小条货价格在31-33元之间,中条0.6上下的在36-42元之间。

玉林市场:前期价格上升,随后回落,商家购进积极性不高,市场中条货多要价在40-42元,小条货价在30元,过0.3筛饮片价格也低于前期,多要价在40元左右。

党参产地近期有外来客户采购,成交量有所回升,成交价格稳定。党参药厂规格货源成交价格在27元;0.4-0.6cm规格成交价格30-34元;0.6-0.8cm规格成交价格35-44元,0.8-1.0cm规格成交价格50-60元。

3.2党参价格从高位下跌


图3:党参2016-2021年市场价格走势图

从2016年以来党参价格走势图可看出,近3年来,党参统货价格整体呈下滑趋势。

2017年党参长势良好,价格则从2016年党参受干旱利好消息带动,商家们积极参与下的高价开始回落。

2018年党参种植面积扩大,雨水充足,产能过剩,产新期来临,党参价格开始下滑。

2019年4 月正是党参种植期,小条货源紧缺,拉动了小条和中条价格上涨,刺激药农种植积极性。

2020年,党参新货交易时间不久,价格保持平稳运行。

2021年中药材继续普涨,但党参仅在3月下种时受到利好小幅上涨,后期行情继续走平。

3.3 2020年党参产量不小

党参主要分布在甘肃省定西市和陇南市,定西市的党参主要分布在陇西县、渭源县、临洮县、岷县、漳县、通渭县,陇南市的党参主要分布在宕昌县、文县一带。另外,青海海东市互助县等地区亦有党参产出。

党参生长周期为2-3年,基本是一年育苗,一年移栽,如果价格太低,药农不愿采挖,可以生长3-4年再采挖。采收季节为10-11月份,一般3年的党参比2年的党参质量好。

2020年党参生产面积依然不小,且风调雨顺,是一个丰产丰收之年。据天地云图中药产业大数据平台统计,2020年党参产量在50164吨。

3.4 2020年疫情影响下,党参销量有减

2020年上半年受疫情影响,党参销量下降,库存又出现积压,造成党参行情继续疲软。据天地云图中药产业大数据平台统计,2020年党参销量在42500吨。

3.5 主要需求产品及企业分析


表3:党参原料需求靠前的中成药及生产企业

在中成药方面,据天地云图中药产业大数据平台统计,目前上市销售的210个中成药中含有党参。其中,党参需求靠前的中成药是参芪注射液,生脉饮(党参方)、益气养血口服液和八珍益母丸。需求靠前的中成药企业分别是丽珠集团、河南同源制药有限公司和福州海王金象中药制药有限公司。

四、后市预判

1、党参产能极易受到天气影响 党参死苗在产地是非常普遍现象,每年死苗率都在10%-20%之间,同时,如果气温偏低,黄心病发生将进一步影响产能;但如果产区天气持续干旱,同样会造成明显减产。这也是党参价格波动频繁的主要原因,一场灾情就可能让党参减产过半。

2、党参生产过剩 从近几年党参的行情变化、生产情况来看,党参生产过剩是不争的事实,如果不大面积调减,很难产生大的价格上涨。今年产地提出退药还粮,但从实际来看,农户依然习惯性种植党参。

3、滋肾育胎丸整体成本压力较大 仅从目前数据显示,像菟丝子、续断、巴戟天、白术、枸杞子等品种价格都存在继续上涨压力。

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